Возникающие убытки покрываются за счет средств УК.
Кроме того, убытки это весьма условная вещь, особенно с учетом того, что речь идет о 2008 годе (обвал фондового рынка).
Фонд это комплекс имущества (упрощенно: например на все деньги купили акции). Стоимость имущества может изменяться (стоимость зависит от курса этих акций). Полной фиксации прибыли не происходит никогда (т.е. фонд не обращает все имущество в деньги).
Например у Вас есть квартира стоимостью условно 100 рублей, завтра цены на недвижимость упадут и она станет стоить не 100 рублей, а 70, еще через год цены вырастут и она станет стоить 140 руб. В первом году у Вас убыток 30%, а во втором доход 100%. Если в течение этих двух лет Вы ничего ее не покупали и не продавали, то как это изменение цен на Вас отразилось? Никак. Но если при этом Вы каждый год декларируете объем своего состояния, то может сложиться впечатление, что Вы на глазах беднеете и богатеете.
Покрытие убытков часто заключается не в прямой денежной компенсации, а в замене временно обесценившегося имущества фонда на более дорогостоящее. (УК обычно управляет множеством раного имущества и имеет поле для маневра.) Т.е. поменяли дешевые акции в портфеле на дорогие.
Эти дешевые акции потом все равно восстановятся в цене в значительной степени.
И еще для понимания: объем и качество приобретаемого фондом имущества сторого регламентируется а) общими нормативными актами, б) инвестиционной декларацией (которая тоже не от балды пишется, а должна соответствовать многим требованиям). Т.е. УК например не может на все средства фонда купить акции какой-то одной компании, а может наполнить ими портфель не более чем на 1-2%. Не могут средства вкладываться и в бумаги компаний какой-то одной отраслевой направленности. Не могут приобретаться вообще или не более х% бумаги второго эшелона или вообще некотируемые бумаги. И т.д.
Т.е. происходит диверсификация одновременно по множеству направлений.
По-моему, вы сильно переоцениваете роль государственных регуляторов, которые, конечно же, не дают 100% гарантии. Сейчас рынок НПФ может быть и не лохотрон, но в известной степени - лотерея.
100% гарантии не дает никто.
На сегодняшний момент рынок обязательного пенсионного обеспечения зарегулирован так, что большинство рисков связанных с недобросовестным управлением или исключены или выработаны механизмы нивелирования их последствий.
В сухом остатке остаются макроэкономические и страновые риски (кирдык в мировой или национальной экономике), а они в равной степени актуальны как для государственных управляющих компаний, так и для частных.
То же касается банков. В обчных условиях риск потери средств в негосударственных банках почти равен нулю, а в случае глобальных потрясений не спасет и Сбербанк.
