Мировой экономический кризис.

[AlexeyP]

Полагаю, начинающийся мировой экономический кризис и наступление тощих лет заслуживают отдельной темы для обсуждения.

http://www.runewsweek.ru/theme/?tid=151&rid=2341
http://www.runewsweek.ru/theme/?tid=151&rid=2342
http://www.expert.ru/columns/2008/01/28/raznoe/

Про смену президента все всегда знали, когда она должна произойти, но до сравнительно недавнего времени нетвёрдо знали, произойдёт ли. Про смену экономической конъюнктуры все всегда знали, что её не миновать, но не догадывались когда. И вот теперь стало ясно: обе произойдут — и притом практически одновременно. Постичь такую составную перемену нелегко, а приспособиться к ней будет ещё труднее.

 

[Кныш]

начинающийся мировой экономический кризис и наступление тощих лет заслуживают отдельной темы для обсуждения.

Да у нас вроде уже где-то в этом разделе была такая тема. Тема то на самом деле не новая. Все знают, что мировой экономический кризис рано или позно нагрянет, но никто не знает точно время и дату.

 

[b-graf]

Пока неясно - может, сейчас все как в 1987 г. (когда было рекордное падение пром.индекса Доу Джонса на 20% или более 500 пунктов; сейчас это аналогично 2000 пунктам). После этого технические условия торгов были изменены, и разовые большие падения стали невозможны - поэтому тянут кота за хвот. Также: по сравнению с кризисом недвижимости в Японии на рубеже 80-90-х современный американский - сущая ерунда (на конец 80-х стоимость недвижимости в Японии в сумме была сопоставима с США, падение составило разы). В общем, мировой спад начала 90-х был коротким (порядка 1,5 лет), и единственным заметным результатом было ИМХО поражение Буша-старшего на выборах (кризис СССР начался, как ни странно, на фазе мирового роста, т.е. асинхронно, раньше). Собственно, неизвестно, каким будет спад, и затронет ли он весь мир: на рубеже 80-90-х США были сравнительно мало затронуты, в этот раз, может быть, Китай и др. развивающиеся страны будут в меньшей степени затронуты. Да и на рубеже 20-30-х кризис развивался асинхронно: Франция была затронута кризисом только с 1931 г. и то - из-за хорошего урожая (иначе могли бы проскочить или отделаться легким испугом). Но зато он затянулся во Франции до самого начала ВМВ - только в летние месяцы 1939 г. был достигнут максимальный докризисный уровень за те же месяцы, а в годовом выражении - ни разу. Прецедент с незатронутыми кризисом развивающими странами тоже уже был: в 70-е г.г. нефтяные страны процветали на фоне "стагфляции" и т.д. второй половины десятилетия в большинстве развитых стран.

 

[Rzay]

30 января Федеральная резервная система США снова снизила уровень своей учетной ставки – сразу на 0,5%, до 3% годовых. Таким образом, меньше чем за две недели кредит в Соединенных Штатах стал дешевле почти на 30% (ставка понизилась с 4,25% до 3%). Представители ФРС заявили, что столь масштабное снижение было предпринято с целью избежать рецессии американской экономики. Официально такие экстраординарные меры призваны смягчить последствия ипотечного кризиса и связанного с ним обвала фондовых рынков, реально же подобное «тушение пожара керосином» приведет только к изъятию фиктивных и реальных активов у мелких и средних собственников, к усилению бюджетного дефицита США и к обесценению доллара.

 

[Rzay]

Президент США представил Конгрессу проект бюджета на 2009 год, исполнять который придется уже его преемнику. Впервые в истории суммарный объем американского бюджета может превысить отметку в 3 трлн. долларов (3,14 трлн.), а бюджетный дефицит – достичь уровня 407 млрд. долларов, в 2,5 раза выше текущего показателя. Прямые военные расходы (без спецфинансирования операций за пределами США) должны составить 515,4 млрд. долларов. Представители демократического большинства в Конгрессе уже назвали президентский проект «чудовищным» и «несбалансированным», однако, скорее всего, он будет принят после не слишком значительных «косметических» исправлений – поскольку иного выхода, кроме вмешательства государства в дела экономики и наращивания военных «мускулов», у Вашингтона нет.
http://www.apn.ru/news/article19109.htm

 

[b-graf]

Пенсионер Гринспэн обеспокоен
http://www.smoney.ru/article.shtml?2008/02/04/4820

 

[Rzay]

5 февраля индексы американских фондовых рынков понизились в среднем на 3% - крупнейшее падение за последние 11 месяцев. Согласно заявлению главы ФРС Бена Бернанке, в экономике США «есть вероятность возникновения мягкой рецессии». Вместе с тем, наблюдаемый «переброс» кризиса с ипотечного рынка на страховой обещает, что американская рецессия вряд ли окажется «мягкой» и неминуемо скажется на ситуации в третьих странах, включая Россию

 

[Alexd]

Прогноз: Власти не справятся с инфляцией, если не уронят доллар до 20 рублей

Аналитики считают, что российский рубль одна из самых недооцененных валют
Для того чтобы рост цен составил менее 10%, правительству придется пойти на укрепление номинального курса рубля
Многие российские предприятия окажутся неконкурентоспособными из-за увеличения собственных долларовых издержек и подешевевшего импорта

К концу нынешнего года курс рубля к доллару может составить 22,75, что на 8% выше нынешнего значения -- 24,67. Таков прогноз инвестиционного банка Merrill Lynch, который приводит газета "Время новостей".

Аналитики банка считают, что российский рубль одна из самых недооцененных валют и агрессивное укрепление его номинального курса -- единственная эффективная мера, которую будут использовать власти в этом году для сдерживания инфляции.

Высокая инфляция остается главной проблемой российской экономики. В прошлом году этот показатель составил 11,9% (в бюджете было заложено 8,5%). Только за январь нынешнего года инфляция составила 2,3% (за тот период 2007-го - 1,7%).

В нынешнем году инфляция может оказаться двузначной. Для того чтобы рост цен составил менее 10%, правительству придется пойти на укрепление номинального курса рубля, хотя "это не очень популярная мера, так как дорогой рубль невыгоден экспортерам, а у них сильные лоббистские возможности", считает Merrill Lynch.

Другие меры для снижения инфляции не будут задействованы, либо не дадут нужного и быстрого эффекта. Так, вряд ли правительство станет урезать бюджетные расходы перед президентскими выборами.

Как ожидают аналитики Merrill Lynch, в первом квартале нынешнего года курс рубля к доллару составит 23,21, во втором квартале - 22,85, в третьем - 22,77, а к концу года - 22,75 рубля. За 2009 год курс доллара снизится до 20 рублей. В нынешнем году американская валюта будет дешеветь в глобальном масштабе, ее курс составит 1,5-1,55 долларов за евро.

Российские экономисты восприняли советы иностранцев весьма скептически, пишет "Независимая газета". Резкое укрепление рубля, считает издание, может вызвать масштабный приток спекулятивного капитала в страну, с которым Центробанк может и не справиться.

В результате обмена притекающей валюты на рубли денежная масса в экономике может увеличиться, как и в 2007 году, что вызовет не ослабление, а усиление инфляции. Кроме того, по словам Тихомирова, многие российские предприятия окажутся неконкурентоспособными из-за увеличения собственных долларовых издержек и подешевевшего импорта.

http://www.newsru.com/finance/07feb2008/merill.html

 

[Rzay]

Ох... Пряым как в сказке про вершки и корешки - как не разверни всё в проигрыше. Дорогой доллар - инфляция, дешевый доллар - экспортёры загибаются... Ну куды христьянину податься.

 

[Кныш]

Ну куды христьянину податься.

В ислам переходить, не иначе

 

[rspzd]

Многие российские предприятия окажутся неконкурентоспособными из-за увеличения собственных долларовых издержек

Роль предприятий, балансирующих на грани конкурентоспособности, в экономике РФ минимальна, да и персонал весь какой мог оттуда давно сбежал. А вот на ухудшение внешнеторгового баланса "опускание" доллара повлияет весьма сильно, тем более, что его профицит и так быстро сокращается из-за стремительного роста импорта и стагнации сырьевого экспорта. Некоторые аналогии напрашиваются...

 

[b-graf]

Доллару 7 лет осталось
http://news.mail.ru/economics/1677823/
(но вообще, не для этой темы, хотя - черт его знает...)

 

[b-graf]

апокалипсис на рынках -
«Рынок достиг дна и начал копать»
(по многим акциям в РФ цены ниже цен IPO)
http://www.vedomosti.ru/newsline/index.sht...08/09/05/648178

Или надо, наоборот, затариваться уже ? (ни разу не делал - охота попробовать). Но настораживает, что на международных рынках - то же самое (см. подробности в комментах). Читал, что товарищи, купившие акции RCA в 1929 г. продавали их в начале 60-х, и только тогда вышли в плюс (и то, без учета инфляции)... Падение больше на развивающихся рынках (за редким исключением - Каракас вообще в плюсе, только вот где это ? )

 

[rspzd]

Если кто-то продает, всегда кто-то покупает.

 

[b-graf]

«Какая рецессия?»
http://www.vedomosti.ru/newspaper/article....08/08/29/159384
"Несмотря на продолжающийся финансовый кризис, США бесконечно далеки от рецессии: во II квартале ВВП страны вырос на 3,3%"
"Помогло несколько факторов. Главный — благодаря снижению курса доллара весной экспорт США вырос не на 9,2% (такой была первая оценка), а на 13,2%. А импорт, который уменьшает ВВП, упал не на 6,6%, а на 7,6%. Растет и промышленный, и сельскохозяйственный экспорт, а спрос на импорт уменьшает его удорожание."
(там же голоса скептиков)

Защититься от кризиса
http://www.vedomosti.ru/newspaper/article....08/09/02/159632
"Азиатские страны, страдающие от падения спроса США на их продукцию, пытаются стимулировать экономику за счет налоговых льгот" - Юж.Корея и Япония

Стагнация Европы
http://www.vedomosti.ru/newspaper/article....08/09/03/159810
"Темп роста еврозоны, по данным Евростата, снизился во II квартале до 0,5% против 0,7% в I квартале. Данные шокировали, говорит Кирилл Тремасов из Банка Москвы: с 1995 г. экономика еврозоны ни разу не замедлялась по отношению к предыдущему кварталу."
"Еврозоне грозит стагнация, говорится в докладе ОЭСР. Великобритания на грани наихудшего спада за последние 60 лет, объявил в понедельник министр финансов страны Алистер Дарлинг. "

 

[Rzay]

"Еврозоне грозит стагнация, говорится в докладе ОЭСР. Великобритания на грани наихудшего спада за последние 60 лет, объявил в понедельник министр финансов страны Алистер Дарлинг. "

Довели-таки страну лейбористы...

 

[b-graf]

Китайцы рады за Fannie Mae и Freddie Mac
http://www.vedomosti.ru/newsline/index.sht...08/09/09/649814
"в долги Fannie Mae и Freddie Mac вложено до $500 млрд валютных резервов Китая."
"Китайцы также проецируют происходящее в США на внутренний рынок. С начала года фондовый рынок Китая потерял 59% капитализации — $2,86 трлн. Инвесторы ждут от правительства интервенций, которые бы остановили убытки, но китайские власти до сих пор в происходящее не вмешиваются. "
"госинтервенции в Китае — дело обычное, местная финансовая система во много повторяет бизнес-модель Fannie Mae и Freddie Mac, имеющих коммерческий статус, но получающих помощь правительства. Несколько лет назад Китай капитализировал свои крупнейшие банки, вложив в них миллиарды долларов, в преддверии их первичных размещений за рубежом. Рекорд ICBC, привлекшего в 2006 г. $21,9 млрд, до сих пор не побит.

«Думаю, что китайские регуляторы извлекут из этого неверный урок, — говорит профессор финансов пекинской бизнес-школы Лю Ин, — обе системы имеют свои проблемы, китайская проблема — в слишком большом госконтроле, который может стать еще больше»."

 

[Эльдар]

Доллар вывели из оборота
Бразилия и Аргентина при взаиморасчетах отказались от американской валюты
10.09.2008, РБК daily
Решение об отказе от использования доллара в межгосударственных платежах было принято в минувший понедельник во время визита в Бразилию главы Аргентины Кристины Фернандес де Киршнер. Как сообщила пресс-служба президента Бразилии Луиса Инасиу Лула да Силвы, новая схема расчетов, с использованием бразильских реалов и аргентинских песо, начнет работать уже в октябре. Эксперты усматривают в случившемся желание лидеров стран Латинской Америки избавиться от назойливого покровительства США и обезопасить национальные экономики от американской финансовой системы.

Тестовая фаза расчетов с использованием национальных валют будет проведена центробанками Бразилии и Аргентины еще до конца текущего месяца, а уже с 3 октября, как утверждает глава Минфина Бразилии Гиду Мантега, такие платежи станут нормой. Судя по заявлениям, звучащим из столиц обоих государств, нынешний шаг направлен на более плотную интеграцию региональных экономик и усиление Южноамериканского общего рынка (МЕРКОСУР). Стоит напомнить, что объем взаиморасчетов между двумя странами в 2008 году составит не менее 30 млрд долл.

«Случившееся — одно из проявлений идущего сейчас в Латинской Америке процесса деколонизации, попыток окончательного выхода континента из-под контроля Вашингтона. Необходимо учитывать, что Аргентина и Бразилия лидеры почти оформившегося блока, конкурирующего за влияние в регионе с Венесуэлой, и шаг по отмене доллара можно расценить как их собственное предложение Каракасу о совместных действиях по ряду направлений, прежде всего по уже упомянутой деколонизации», — сообщил РБК daily политолог Юрий Шевцов. Теперь процесс консолидации Латинской Америки, по словам собеседника издания, будет зависеть от реакции президента Венесуэлы Уго Чавеса и того, проявит ли он интерес к инициативе по «дедолларизации» региональных экономик. «Можно констатировать: случившееся является еще одним доказательством снижения влияния США в Латинской Америке», — резюмировал г-н Шевцов.

Аналитики считают, что последние действия Аргентины и Бразилии не нанесут сиюминутного ущерба американской экономике, однако в долгосрочной перспективе послед­ствия принятого ими решения окажутся для Вашингтона плачевными. «Бразилиа и Буэнос-Айрес смотрят вперед. Сейчас уже всем ясно, что привязка к американской валюте является слишком большим риском для экономики. Уверена, что тенденция по отказу от доллара как платежного средства будет только нарастать, и через три-пять лет США ощутят ее последствия в полной мере», — сказала РБК daily аналитик ИК «Атон» Инга Фокша.

 

[Rzay]

Еще в 2007 году известный финансист Марк Мёбиус сказал, что России что-то надо делать с рублем: «Если он не будет ослаблен в ближайшее время, страну ждут большие проблемы». Мёбиус исходил из того, что соотношение накопленных золотовалютных резервов и денежной массы в стране — аномально. Накопленной валюты много, а рублей в обращении мало — такие условия создают идеальный климат для надувания пузыря, но не для реального развития хозяйства.

И падающий нынче фондовый рынок, и быстро падающий рубль — результат принципиально недальновидной финансовой политики. Так же как и в 1995–1997 годах, начиная с примерно с 2006 года российское хозяйство стало быстро возвращаться к экономической модели супермощной сырьевой колонии, где импорт заемного капитала становится источником и потребления, и инвестиций, а экспорт сырья — гарантией возврата этих инвестиций. Зачем мы возвращались к этой модели, почему не хотели инвестировать собственные деньги в свое хозяйство? Это уму не постижимо, но, безусловно, постижимо то, что эта модель была обречена на кризис. Не было бы войны с Грузией или снижения цен на сырье, так просто экономического кризиса в Европе было бы достаточно, чтобы российский пузырь начал сдуваться. Нам надо было совсем немного. Потенциал экспорта исчерпан. Импорт растет. Рубль переоценен. Ведущие компании перекредитованы. Долго поддерживать положительное сальдо что торгового, что платежного баланса в таких условиях просто невозможно. Почему об этом не писали ведущие экономисты страны в 2007 году? Почему искали причины начавшихся неудач в ипотечном кризисе в Америке или в зерновой инфляции в мире в 2008−м? Почему и сегодня они не объясняют, что без принципиальной либерализации финансовой политики страны, без переориентации ее на интересы национального бизнеса ничего сделать нельзя? В современных условиях, приняв рыночную экономику, нельзя стать не то что инновационной, даже просто экономически состоятельной страной, не обеспечив доступа национальных игроков к национальным деньгам. Пока экономические эксперты будут скрывать это обстоятельство от властей, считая либеральной политику, которая приводит к концентрации финансовых ресурсов у единиц игроков финансового рынка (выживает сильнейший), хозяйство страны будут сотрясать регулярные кризисы.

Особенностью нынешнего момента по сравнению с 1998 годом является то, что рассчитывать на поддержку внешнего спроса сейчас не приходится. Европа — наш главный контрагент — сама живет за счет российского рынка. Китай тоже переживает пусть и незначительную, но паузу. Кроме того, рынок этот пока для нас не очень доступен — у нас нет транспортной инфраструктуры, чтобы что-то туда продавать. Единственное, что нас может вытащить, — это внутренний рынок, который на этот раз нам придется развивать за счет внутренних финансовых ресурсов.

В этом смысле и падение фондового рынка, и снижение курса рубля — только в плюс. Первое означает резкий рост привлекательности реальных инвестиций, второе — усиление конкурентоспособности отечественных игроков по отношению к импорту. Но все это сработает, если им дадут доступ к деньгам. Пока ничто не указывает на то, что власти задумываются об этом. Происходит ужесточение норм резервирования, по-видимому, ради снижения инфляции и рисков. Свободные деньги продолжают концентрироваться у крайне ограниченного круга игроков. Снижение налогов для всех, кроме нефтяников, по-прежнему только в отдаленном проекте. Максимум, на что решается правительство, — это субсидии сельскому хозяйству.

Если так пойдет дальше, то кризис 1998 года покажется нам всем детским аттракционом.

http://expert.ru/printissues/expert/2008/35/pokataemsya/

 

[sparrow]

Ну такое пишут уже очень давно. Главное мне кажется понять развивать российскую экономику в кильватере западного мира невозможно ни в каком виде кроме сырьевого. Еще один сильный кризис навроде 1998 г страна может и не пережить. Вот г. Мёбиус пишет о полезности падающего рубля для оживления производства в России. Так было с 1998г до 2000г. включительно, потом продолжился процесс деградации обрабатывающей промышленности начавшийся в 1992 или даже 1991 гг. То есть сейчас процесс оживления обрабатывающей(особо подчеркиваю) даст более слабый эффект чем в 1998-2000 гг, потому как этот сектор ужался чуть ли не вдвое по сравнению с 1998 г.
Насчет довели лейбористы, довела старушка Тэтчер методично рушившия промвышленность соединенного королевства, приватизировавшая жд и энерго монополии, и сектор коммунального хозяйства, щас многиепроблемы там связаны с хозяйствованием эффективных собственнников. Плюс к этому с ее же подачи был ограничен контрольгос-ва над биржами, как и в США с подачи Рейган, точнее кругов стоявших за ними. Эти бездумные действия привели к надуванию бесчисленных пузырей и куче миникризисов мало заметных тогда из Росиии.